郭施亮:ST股“乌鸦变凤凰”的神话还会演绎多久

www.yingfu001.com 2015-11-04 08:33 赢富财经网我要评论

  临近年底,不少ST股乃至濒临退市的股票都会上演着一场轰轰烈烈的“保壳”行动。显然,对于今年来说,也并不会例外。

  事实上,一直以来,对于A股市场中的部分ST股而言,几乎每年都会拥有一次“重生”的机会。至此,对于这类股票来说,他们也在抓紧时间完成扭亏的任务,甚至还会不惜联合更多的机构与财团来完成其扭亏的目的。

  时至今日,又到了上市公司披露年报预告的关键时点。对此,ST类股票的年报预告也备受市场的高度关注。

  以今年最新发布年报预告的ST类股票为例,截至目前,已有超过20家ST类的股票披露了全年的年报预告。其中,从已公布扭亏的ST类股票来看,亦达到了14家以上的数量,占据已公布年报预告的ST类股票过半的比例。与此同时,在扭亏的ST类股票中,更有部分ST类股票出现了净利润同比大幅增长的状况,而对于这类ST类股票来说,也大大增加其摘帽的可能性。

  政策朝令夕改,当属我国证券市场的一大真实写照。然而,对于ST类股票的摘帽条件,也已经经历了多轮的变化。但是,从过去多年A股市场的退市情况来看,实则真正能够实现退市的股票,也仅仅占据整个市场中很少很少的比例。相反,“乌鸦变凤凰”的神话却频繁上演,这也在一定程度上壮大了不少投机者的胆量。

  根据相关规则显示,对于*ST类的股票而言,即使该股实现了全年盈利的状态,但也需要细分为两种摘帽方式。其中一种,即主营业务正常,扣除非经常性损益之后的净利润依旧为正数的,则该股基本满足完全摘帽的条件,且复牌时股票简称恢复正常。至于另外一种,则对于主营业务不正常,抑或是扣除非经营性损益之后的净利润维持负数的,则该股只能摘除*号,而股票仍将带有ST的标记。但是,当上市公司能够满足扣除非经营性损益后的净利润为正数的条件时,同样可以享受完全摘帽的待遇。

  除此以外,值得一提的是,随着ST类股票的摘帽条件越来越宽松,后来相关政策也删除了部分硬性规定。由此一来,也为ST类股票的摘帽带来了极大的便利。而在实际操作中,对于ST类的股票而言,只要地方政策稍微倾斜,抑或是上市公司本身出售一些资产、调整一下相关的计算权数,则ST类股票的扭亏工作还是相对轻松的。

  从浪莎股份到超日太阳,一幕幕“乌鸦变凤凰”的神话实则在一直上演。期间,也为不少的投机客创造出巨大的利润。然而,纵观过去几年,对于不少的摘帽股票而言,当摘帽利好彻底兑现之后,上市公司的股价再度陷入漫漫熊途的比例却是相当地高。显然,在“乌鸦变凤凰”的神话造富一批人的同时,实则也在损害另一批人的切身利益。至于后来买入者,也往往成为最可怜的“接盘侠”。

  多年来,“乌鸦变凤凰”的神话一直存在着。期间,虽然国家政策也下了狠功,试图打破这种造富效应。遗憾的是,因市场政策的朝令夕改以及市场投机氛围的过于浓厚,“乌鸦变凤凰”的神话却依旧未能从根本上打破。至此,我们不禁感慨,ST股“乌鸦变凤凰”的神话还会演绎多久呢?

  或许,我们把希望寄托于即将出台的股票发行注册制,试图以真正的市场化来打破这一效应。然而,当我们回望股票发行注册制的推进进程时,实则目前也仅处于稳步推进的阶段,其真正落地的时间或许仍然需要等待不短的日子。

  不过,从另一种角度分析,股票发行注册制运用至A股市场,就真的能够实现真真正正的市场化管理吗?而市场真正的“优胜劣汰”功能何时才能够得到实现,这又是一个亟待解决的问题。因此,就目前看来,ST股的“乌鸦变凤凰”神话或许还得要演绎一段时间。

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