大宗商品陷十三年低谷 沪锌不改疲弱走势

　　发电量及发电平均利用小时数都在下降，电力相对过剩，但电源建设投资仍在增加。

　　周五早盘沪锌主力1509震荡微涨，午后沪锌小幅低开后震荡下跌并最终收于14985元/吨，日内沪锌下跌265元/吨，较上一交易日下跌1.74 %。

　　周五0#锌主流成交15140元/吨，对沪期锌主力1509合约升水60元/吨，1#锌成交于15070元/吨附近。盘初，沪期锌主力盘整于15000-15050元/吨附近，市场报价升水80-100元/吨附近，高价成交不多；随着盘面逐步回稳于15070元/吨附近后，0#现锌升水回落至50-80元/吨附近。锌价下挫，部分炼厂惜售，不过贸易商出货积极，保值盘流出，临近周末，下游刚需采购，积极性增加带动市场成交较前期改善。

　　宏观方面：世界银行近日发布第三季度大宗商品市场展望报告，预计大宗商品价格将在2015年下半年触底，在2016年回升。“受供应充裕及需求低迷影响，多数大宗商品在2015年二季度下跌，尤其是工业品，”。“这一趋势预计会在下半年持续，到2016年将温和反弹。”

　　美国劳动力市场继续提升又添新证据，上周首次申请救济人数创近40年来最低。美国7月11日当周续请失业救济人数220.7万，预期225.6万，前值从221.5万修正为221.6万。美国7月18日当周首次申请失业救济人数四周均值27.85万，前值28.25万。美国7月堪萨斯联储制造业综合指数-7，预期值-5，前值-9。周四，美国谘商会公布的数据显示，6月谘商会领先指标(LEI)环比增0.6%，高于预期的增0.2%，5月数值从环比增0.7%修正为环比增0.8%。谘商会商业周期和增长研究总监称，数据表明美国2015年经济前景继续走强。

　　欧元区7月消费者信心指数初值-7.1，预期值-5.7，前值-5.6。英国6月季调后零售销售年率4%，预期值4.9%，前值4.6%。

　　国内方面： 中国7月财新制造业PMI初值48.2，连续5个月低于50荣枯线，预期49.7，前值49.4。上半年全国用电量增速创三十五年新低，尽管最近三个月实现了连续增长。中国电力联合会7月21日发布的《2015年1-6月份电力工业运行简况》显示，上半年，全国全社会用电量同比增长1.3%，是自1980年以来的最低增速，发电量及发电平均利用小时数都在下降，电力相对过剩，但电源建设投资仍在增加。发改委发布6大新兴产业重大工程包，

　　2015至2017年，重点开展信息消费、新型健康技术惠民、海洋工程装备、高技术服务业培育发展、高性能集成电路及产业创新能力等六大工程建设。7月24日从中国网获悉，人力资源和社会保障部于召开新闻发布会，通报2015年第二季度人力资源和社会保障工作进展情况。

　　行业方面：上半年锌精矿产量同比降10.4%，上半年锌精矿进口量同比超五成。房地产方面，在楼市330新政之后，全国楼市明显升温，不过，不同的区域表现分化十分明显。广东、浙江等沿海省份楼市增速大幅领先于全国，而一些中西部省份、能源省份增速则明显落后于全国水平。时逢酷暑，车市却遍地寒流。全国汽车销量连续三个月下滑，不堪重负的车企开始大幅减产，个别企业7月降幅高达40%。4S店也因为库存积压而运转艰难，不得不向车企请求补贴。

　　资金面：周五主力合约1509持仓多单减少186手到34606手，其中多头会员持仓减少；国内前二十持仓空头减少51手到41599手，其中空头会员持仓减少。交易量小幅增加，前二十会员排名变动不大。

　　综合来看，沪锌日内大幅下跌，午后跌破15000元/吨整数关口。隔夜伦锌震荡走低，收报1964.5美元/吨，跌0.73%。受伦锌打压沪锌影响，沪锌持续探底。从石油到金属再到农作物，大宗商品价格节节败退，主要症结在于供应增加和美元走强。主流投行和国际金融机构均认为这一波大宗商品抛售潮才刚开始。沪期锌主力1509合约空头抛压显著。技术面，沪期锌主力1509合约跌破15000元/吨整数关口，KDJ、RSI向下开口扩大，且远月合约抛压较重，沪锌下方支撑位需关注14800，上方压力需关注15300。预计未来沪锌筑底企稳，仅供参考。(广州期货)